銳財(cái)經(jīng):國(guó)際機(jī)構(gòu)看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景

中國(guó)經(jīng)濟(jì)“半年報(bào)”即將發(fā)布之際,外資機(jī)構(gòu)密集公布下半年經(jīng)濟(jì)展望。在對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)相關(guān)展望中,“上調(diào)預(yù)期”“韌性充足”成為高頻詞匯。

 

近期,高盛、德意志銀行、摩根士丹利等國(guó)際機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)?;嘏臄?shù)字,彰顯著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性與活力,同時(shí)也是政策效果、市場(chǎng)表現(xiàn)與增長(zhǎng)潛力的綜合反映。

 

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)韌性充足

 

一段時(shí)間以來(lái),國(guó)際機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期。高盛日前在北京舉行宏觀和股票策略分享會(huì)時(shí)表示,中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期增長(zhǎng)韌性仍足,預(yù)計(jì)今年上半年中國(guó)GDP增速有望達(dá)到5.2%,且仍有上行空間。5月中旬,高盛曾上調(diào)了二季度和下半年的中國(guó)GDP環(huán)比增速預(yù)測(cè),并將2025年全年GDP增速預(yù)測(cè)上調(diào)了0.6個(gè)百分點(diǎn)。

 

高盛中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王立升表示,出口與部分制造業(yè)投資是今年宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超預(yù)期的部分;同時(shí),在消費(fèi)品以舊換新等政策帶動(dòng)下,宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能從出口拉動(dòng)向政策驅(qū)動(dòng)的內(nèi)需轉(zhuǎn)換已顯示出一定信號(hào),這一趨勢(shì)在下半年或?qū)⒏黠@。

 

摩根士丹利研究部近日發(fā)布中國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市年中展望報(bào)告,分別將今明兩年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速上調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)和0.2個(gè)百分點(diǎn)。德意志銀行集團(tuán)研究團(tuán)隊(duì)將2025年中國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至4.7%,同時(shí)預(yù)計(jì)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力也有望在長(zhǎng)期支撐人民幣走強(qiáng)。野村也將中國(guó)二季度GDP同比增速預(yù)測(cè)上調(diào)至4.8%,并將全年GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。

 

“在全球經(jīng)濟(jì)格局深度調(diào)整與不確定性顯著增加的背景下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展韌性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力,多家國(guó)際知名外資機(jī)構(gòu)相繼上調(diào)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期,背后蘊(yùn)含著深刻的經(jīng)濟(jì)邏輯與市場(chǎng)判斷。”蘇商銀行特約研究員付一夫?qū)Ρ緢?bào)記者說(shuō),反映到經(jīng)濟(jì)基本面上,是我國(guó)經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵指標(biāo)持續(xù)向好,彰顯出強(qiáng)勁的發(fā)展動(dòng)能,有效提振了國(guó)際投資者對(duì)我國(guó)市場(chǎng)的信心。

 

新興領(lǐng)域發(fā)展?jié)摿^大

 

中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性在哪兒?不少外資機(jī)構(gòu)提到了科技創(chuàng)新、市場(chǎng)潛力等關(guān)鍵詞。

 

“自從DeepSeek橫空出世,中國(guó)再次證明自己在新一輪以人工智能為代表的全球高科技競(jìng)爭(zhēng)中擁有獨(dú)特優(yōu)勢(shì),有望引領(lǐng)未來(lái)全球科技變革。”摩根士丹利中國(guó)首席股票策略師王瀅表示。野村東方國(guó)際證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)將在下半年跑贏海外市場(chǎng)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,政策對(duì)成長(zhǎng)行業(yè)的有力支持不容忽視,這可能促使市場(chǎng)將更多目光投向新興高景氣成長(zhǎng)領(lǐng)域。

 

中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)大韌性與優(yōu)勢(shì),也受到全球企業(yè)的青睞。匯豐集團(tuán)近期面向全球企業(yè)的一項(xiàng)貿(mào)易前景調(diào)查顯示,隨著貿(mào)易政策的不確定性持續(xù)影響國(guó)際貿(mào)易,全球企業(yè)普遍面臨成本攀升、收入下降等壓力,并正調(diào)整貿(mào)易策略積極應(yīng)對(duì)。在此背景下,中國(guó)依然是全球企業(yè)計(jì)劃增加貿(mào)易往來(lái)、加碼生產(chǎn)制造的主要市場(chǎng)。

 

此外,中國(guó)消費(fèi)領(lǐng)域的積極變化受到關(guān)注。在德意志銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊奕看來(lái),中國(guó)服務(wù)業(yè)產(chǎn)出和零售表現(xiàn)展現(xiàn)出韌性。以最新數(shù)據(jù)為例,在消費(fèi)品以舊換新政策拉動(dòng)下,5月份,中國(guó)限額以上單位商品零售額中,家用電器和音像器材類(lèi)、通訊器材類(lèi)、文化辦公用品類(lèi)、家具類(lèi)商品零售額同比增速均在25%以上,合計(jì)拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)1.9個(gè)百分點(diǎn)。

 

“外資機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的上調(diào),不僅是對(duì)當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成果的認(rèn)可,更反映出國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展前景的信心。”付一夫說(shuō)。

 

推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展

 

6月,制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)連續(xù)兩個(gè)月回升,制造業(yè)景氣水平改善;中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為50.8%,業(yè)務(wù)總量指數(shù)連續(xù)4個(gè)月處在擴(kuò)張區(qū)間……近期,多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)傳遞中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢(shì)。

 

下階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)看點(diǎn)有哪些?政策取向重點(diǎn)在哪兒?這也是國(guó)際機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。

 

熊奕認(rèn)為,中國(guó)適度寬松的貨幣政策和財(cái)政支出進(jìn)度的加快有望持續(xù)發(fā)力。隨著中國(guó)央行近期推出一攬子金融政策,預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月信貸脈沖將提振內(nèi)需。財(cái)政方面,今年3月至4月財(cái)政支出明顯加快,顯示政府通過(guò)財(cái)政前置發(fā)力促內(nèi)需的決心。短期而言,熊奕判斷,財(cái)政政策仍有充足空間通過(guò)發(fā)行特別國(guó)債和地方政府專(zhuān)項(xiàng)債支持經(jīng)濟(jì),央行結(jié)構(gòu)性政策工具也會(huì)支持信貸增長(zhǎng)。

 

摩根士丹利認(rèn)為,現(xiàn)行的政策框架旨在為經(jīng)濟(jì)托底,重視科技創(chuàng)新,穩(wěn)健推進(jìn)經(jīng)濟(jì)再平衡。在付一夫看來(lái),下半年政策看點(diǎn)還是在擴(kuò)大內(nèi)需領(lǐng)域,一方面是推動(dòng)更高質(zhì)量的投資,另一方面聚焦擴(kuò)大居民消費(fèi),補(bǔ)齊民生領(lǐng)域短板,從而更好激活經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。

 

國(guó)家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人李超近日表示,隨著存量政策加快落地見(jiàn)效,新的儲(chǔ)備政策陸續(xù)出臺(tái)實(shí)施,我們有信心、有能力把外部沖擊的不確定性和不利影響降到最低,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

 

(本報(bào)記者 李 婕)